本轮特殊再融资债券已发及拟发规模累计已超过1万亿元。

10月25日，重庆市披露拟发行特殊再融资债券文件，拟发行再融资专项债券304.1亿元。这是重庆近期第二次披露拟发行特殊再融资债券，已发行及拟发行金额达726亿元。截至目前，全国已有25个地区披露了拟发行的特殊再融资债券，已发行及拟发行金额总计10430.8939亿元。

不同于普通再融资债券的募集资金用于偿还到期政府债券本金，特殊再融资债募集资金用于置换地方隐性债务。

中国债券信息网10月25日披露的文件显示，重庆市拟于11月1日发行总计304.1亿元的再融资专项债券，种类为记账式固定利率付息债，将用于偿还存量债务。

文件显示，2022年，财政部核定重庆市政府债务限额10281亿元，截至2022年末，重庆市政府债务余额为10071亿元。

这是重庆近期第二次披露拟发行特殊再融资债券。10月9日，重庆市披露拟发行再融资一般债券421.9亿元，两次已发行及拟发行金额总计726亿元。这是继内蒙古、云南、天津、吉林、广西后，近期第六个两次披露拟发行特殊再融资债券的地区。

10月6日以来，全国已有25个地区披露了拟发行特殊再融资债券文件。据澎湃新闻（www.thepaper.cn）统计，10月6日至10月25日，全国25个地区披露的特殊再融资债券总额为10430.8939亿元。其中，云南、内蒙古披露的拟发行特殊再融资债券总额突破了1000亿元，分别为1076亿元、1067亿元，天津、贵州、辽宁、重庆、吉林、湖南、广西披露的拟发行特殊再融资债券总额突破了500亿元，分别为948.04亿元、882.3804亿元、870.42亿元、726亿元、690.23亿元、643.2554亿元、623亿元。

国联证王宇鹏认为，随着多数省份的披露及发行，特殊再融资的发行高峰或将结束，后续发行节奏预计将放缓。从成交收益率及信用利差来看，受益于特殊再融资债发行的省份基本已有一定程度的体现，建议继续关注后续新增特殊再融资债发行的省份，同时在资质偏弱的区域中控制下沉节奏，可继续考虑短久期持有到期策略。

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